Araştırma Raporu Yazımı

Yoğun rekabet ortamında daha etkili bir rapor yazmak için eski rapor yazım alışkanlıklarına eleştirisel bir bakışın zamanı geldi mi?

Analistler hangi tür rapor yazımına daha yatkın, biz analistler kendimizi tanıyor muyuz?

İyi ve başarılı bir araştırma raporundan bahsedilebilir mi? Kime göre ve neye göre iyi rapor?

Türlerine göre araştırma raporları asgar neler içermelidir ve nasıl yapılandırılmalıdır?

Rapor yazımı öncesi hazırlık aşamaları, şirket ziyaretleri ve sorulacak sorular nelerdir?

Rapor yazımı sürecinde etik konular, karşılaşılan zorluklar ve hatalar, hatalardan kaçınma yolları nelerdir?

Araştırma Raporu Nedir?

Araştırma Raporu Türleri Nelerdir?

İlk İzlemeye Alma Raporları (initiation)

Geniş Kapsamlı Devam Raporları (re-initiation)

Analist Devir Raporları (coverga transfer)

Sektör Raporları

Çeyreksel/Yıllık Güncelleme Raporları

Strateji Raporları

Şirket Ziyaret Notları

Konferans ve Roadshow Notları

Flash Notlar

Halka Arz Raporları

Sektörel Veri Analizleri

Periyodik Bülten ve Raporlar

Araştırma Raporu Ne İçin Yazılır?

Şirket/Sektör, Makro Ekonomi ile ilgili Bilgilendirme Yapmak

Geçmiş Veriler ve Yorumları İletmek

Varsayımlarını ve Gelecek Öngörülerini Paylaşmak

Yatırım Tavsiyesinde Bulunmak

Kimin İçin Yazılır?

Bireysel Yatırımcı

Kurumsal Yatırımcı (Yerli/Yabancı)

Portföy Yönetim Şirketler(Aset Management)

Hisse Senedi Yatırım Fonları (Equity Mutual Funds)

Emeklilik Fonları (Pension Funds)

Serbet Fonlar (Hedge Funds)

Nitelikli Bireysel Yatırımcılar (HNI)

Kurum İç Müşteriler

Yurtiçi ve Yurtdışı Satış Birimleri

Kurumsal Finans Birimi

Rapor Yazım Öncesi Hazırlık Aşamaları

Top-Down-Bottom Up Analiz Farkları

Sektörel Dinamiklerinin Araştırılması

Rekabet

Arz-Talep ve Fiyatlama

Teknoloji ve İnovasyon

Müşteri Dinamikleri

Girdi Sağlayan Endüstriler ve Trendler

Global Trendler

Devlet/Hükümetin Sektör/Şirket ile ilgili Görüş ve Stratejileri

Şirketin Sektör İçinde Konumlandırması, Avantaj ve Dezavantajlar

Şirket Analizi

Dipnot Taramaları

Geçmiş Finansal Bilgilerin Analizi ve Taslak Proforma Finansalların Hazırlanması

Geçmiş KAP ve Medya Haber Analizi

Şirke Spesifik Muhasebe Konuları

Sektöre/Şirkete Özel Vergisel Uygulamalar ve Teşvikler

Üst Düzey Yönetim ve Sahiplerine Yönelik Araştırma

Kurumsal Yönetim Konuları

Şirket Ziyareti-Yönetici/Sahiplerle Görüşme

Ön Hazırlık

Yönetici/Sahiplere Sorular ve Görüşme

Sorulabilecek Muhtemel Sorular

Rapor Yazmadan Önce Aklınızda Olması Gereken Önemli Hususlar ve İstatistikler

Hedef Kitle Üzerine

Rakip Şirketler Üzerine 

Rapor Yazım Sistematiği

Planlama

Taslak Oluşturma

Yazım

Bir Hisse Senedi Araştırma Raporu Neler İçermelidir?

Kapak Sayfası

Hedef Fiyat

Öneri

Yatırım Temasını ve Görüşümüzü Yansıtan Başlık

Yatırım Teması/Rapor Özeti

Hisse Performans Metrikleri

Hisse İşlem İstatistikleri

İç Sayfa Başlıkları

Yönetici Özeti

Yatırım Teması

Değerleme

Duyarlılık Analizleri

Sektör Analizleri

Sektör Özeti

Şirket Yapısı ve Kurumsa Yönetim

Finansal Projeksiyonlar

Rapor Yazımı Sürecinde Karşılan Zorluklar, Hatalar ve Hata Kontrolü

Yöneticiniz ile Farklı Düşünmek

Sektördeki Genel Eğilime Ters Rapor Yazamamak

Halka Açık Şirketlerin Analist Üzerine Baskıları

Analistin Çalıştığı Şirketin Şirket Politikalarının Yarattiğı Sıkıntılar

İç ve Dış Müşterilere Rapor Yazım Sürecinin Sızdırılması ve Müşterilerden Gelen Baskılar

Hatalar

Finansallardaki Tutarsızlıklar

Finansallar ve Text Arasında Tutarsızlık

Şirkete Yönelik Öneri ve Argüman Tutarsızlığı

Değerleme ve Öneride Ortalamaya Yaklaşma Eğilimi

Modelleme ile ilgili Hatalar

Rapor Yazmış Olmak için (hikayesiz) Rapor Yazma

Rapor Yazım Sürecinde Yasal ve Etik Kurallar

İçerden Öğrenilen Bilgi

Asimetrik İnformasyon

Yanlı Rapor Yazımı-Bağımsız ve Objektif Olamama

Raporlarda İktibas (aktarma-esinleme)

Rapor Sunumu

Rapor Hakkında Özet Sunum

Kurumsal Müşterilere Yönelik Telefon Araması Öncesi Mail Hazırlama

Müşteri Aramasına Hazırlık

Rapor ile ilgili Sesli Mesaj Bırakma